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Singapur se mantuvo entre los mercados de fuelóleo más caros analizados, aunque su precio bajó algo más del 3,6 % en el segundo trimestre de 2026, situándose cerca de los 542 USD/TM frente a los aproximadamente 562 USD/TM del primer trimestre, a medida que la prima por las interrupciones en el estrecho de Ormuz se fue disipando gradualmente. La media mundial pasó de cerca de 516,00 USD/TM a unos 508,00 USD/TM durante el mismo trimestre, lo que supone un descenso de aproximadamente el 1,6 %. Tanto el repunte del primer trimestre como el retroceso parcial del segundo se remontan a un mismo acontecimiento, y es probable que la media mundial se estabilice en el rango de entre 495 y 540 USD/TM durante el resto del año.
El fuelóleo al que se hace referencia aquí es el VLSFO, el fuelóleo marino con muy bajo contenido en azufre que se ha convertido en el tipo de combustible predominante desde que entró en vigor el límite de azufre de 2020 de la Organización Marítima Internacional. Se utiliza casi exclusivamente para propulsar la flota comercial mundial, y su precio se fija en los principales centros de abastecimiento, entre los que se incluyen Singapur, Róterdam, Fujairah y la costa del Golfo de Estados Unidos. Dado que este mercado se sitúa en la fase posterior al petróleo crudo y que las rutas marítimas se concentran en torno a un puñado de puntos de estrangulamiento, las perturbaciones geopolíticas en dichos puntos, los ciclos de mantenimiento de las refinerías y los diferenciales regionales en el coste del crudo son los factores que realmente determinan la evolución del precio de un trimestre a otro.
La fase aguda de la interrupción en el estrecho de Ormuz ha remitido, lo que apunta a una normalización gradual a lo largo del segundo semestre de 2026, aunque es probable que los precios se estabilicen por encima de los niveles observados antes de que comenzara la crisis. La demanda estacional de transporte marítimo y los ciclos de mantenimiento de las refinerías deberían volver a imponerse como los factores determinantes más importantes.
Una nueva escalada en torno al estrecho de Ormuz, o cualquier otra perturbación en un punto de estrangulamiento importante del transporte marítimo, podría ser lo que empuje los precios de nuevo por encima de esta previsión. Por el contrario, una normalización total de los flujos regionales de crudo, o una menor demanda de transporte marítimo, podría ser lo que haga que el mercado se sitúe aún más por debajo de esta previsión.
| Región | Rango de precios para 2026 (USD/TM) | Perspectivas |
| Media mundial | 495 - 540 | Normalización gradual tras la interrupción en Ormuz |
| Singapur | 520 - 570 | El centro de distribución asiático sigue soportando una prima residual por la interrupción |
| Róterdam | 480 - 515 | El menos expuesto al repunte provocado por el estrecho de Ormuz |
| Fujairah | 495 - 535 | La proximidad regional se ve compensada por un posicionamiento competitivo |
| Houston | 465 - 500 | La economía del crudo nacional mantiene el mercado relativamente estable |
El índice de referencia del VLSFO de Singapur bajó de unos 562 USD/TM a cerca de 542 USD/TM, lo que supone un descenso de algo más del 3,6 %. Fue la desaparición gradual de la prima por las interrupciones en el estrecho de Ormuz, junto con la finalización de las paradas estacionales de las refinerías, lo que permitió que el mercado retrocediera desde su máximo de marzo.
¿Por qué varió el precio del fuelóleo en el segundo trimestre de 2026 en Singapur?
Singapur había sido el puerto más afectado cuando estalló la crisis de Ormuz, y es precisamente esta exposición la que provocó que el retroceso fuera más pronunciado aquí una vez que la fase aguda de la interrupción se atenuó. La temporada de mantenimiento de las refinerías, que había reducido la oferta regional a principios de año, también llegó a su fin.
El índice de referencia del VLSFO de Róterdam bajó de unos 506 USD/TM a cerca de 494 USD/TM, lo que supone un descenso de algo más del 2,4 %. El clima templado, que redujo la competencia por el combustible para calefacción, junto con la buena disponibilidad de barcazas, permitió que los precios europeos se suavizaran aún más.
¿Por qué varió el precio del fuelóleo en el segundo trimestre de 2026 en Róterdam?
Róterdam sintió las perturbaciones relacionadas con el estrecho de Ormuz de forma mucho menos aguda que los puertos asiáticos, y es este aislamiento relativo el que explica por qué el índice de referencia europeo siguió bajando incluso mientras el mercado en general absorbía el impacto. El suministro de destilados se mantuvo abundante en todo momento.
El precio en Fujairah bajó de unos 518 USD/TM a cerca de 512 USD/TM, lo que supone un descenso de algo más del 1,2 %. Fueron las tarifas competitivas, que atrajeron desvíos de los puertos asiáticos más caros, junto con la gran disponibilidad de IFO380, lo que mantuvo el mercado relativamente flojo.
¿Por qué varió el precio del fuelóleo en el segundo trimestre de 2026 en Fujairah?
La proximidad de Fujairah al estrecho de Ormuz podría haber sugerido una mayor exposición a la crisis; sin embargo, fue el posicionamiento competitivo del puerto frente a Singapur lo que atrajo a los buques que buscaban evitar la prima asiática, más elevada. Ese tráfico desviado parece haber evitado que los precios subieran aún más.
El precio en Houston pasó de unos 476 USD/TM a cerca de 483 USD/TM, lo que supone un aumento de algo más del 1,5 %. Fueron las fluctuaciones del coste del crudo nacional, en gran medida ajenas a la interrupción del tráfico en Ormuz, las que provocaron este modesto incremento.
¿Por qué varió el precio del fuelóleo en el segundo trimestre de 2026 en Houston?
El mercado de la costa del Golfo de Estados Unidos depende mucho menos directamente de los flujos de crudo de Oriente Medio que los índices de referencia asiáticos y europeos, y es esta distancia estructural la que parece explicar por qué Houston apenas registró la volatilidad provocada por el estrecho de Ormuz que afectó a Singapur y Fujairah.
El precio alcanzó casi los 562 USD/TM en el primer trimestre de 2026, lo que supuso un aumento de algo más del 6,0 % con respecto al cuarto trimestre de 2025. Fue la crisis del estrecho de Ormuz, que interrumpió una parte significativa del suministro mundial de crudo y gas natural, lo que provocó una fuerte subida del mercado a mediados del trimestre.
¿Por qué varió el precio del fuelóleo en el primer trimestre de 2026 en Singapur?
La diferencia de precios entre Singapur y Róterdam alcanzó un récord de 362 dólares por tonelada a mediados de marzo, y fue Asia la que sufrió el mayor impacto de la interrupción. Las paradas estacionales de las refinerías, que redujeron la oferta regional casi al mismo tiempo, agravaron el repunte.
El precio alcanzó casi los 506 dólares por tonelada métrica en el primer trimestre de 2026, lo que supone un descenso de algo más del 3,1 % con respecto al cuarto trimestre de 2025. Fue la crisis del estrecho de Ormuz que se sintió con mucha menos intensidad en Europa que en Asia junto con un clima templado a finales del invierno, lo que mantuvo el mercado relativamente flojo.
¿Por qué varió el precio del fuelóleo en el primer trimestre de 2026 en Róterdam?
Como podemos observar, la diferencia de precios récord entre Singapur y Róterdam a mediados de marzo reflejó menos un repunte europeo que uno asiático, ya que los propios precios de Róterdam se mantuvieron relativamente estables o a la baja durante ese mismo periodo. La reducción de la demanda de combustible para calefacción liberó oferta de destilados para el mercado marítimo.
El precio alcanzó casi los 518 USD/TM en el primer trimestre de 2026, lo que supone un aumento de algo más del 4,0 % con respecto al cuarto trimestre de 2025. Fue la proximidad regional a las interrupciones en el estrecho de Ormuz, junto con la demanda constante de los buques en el corredor Asia-Europa, lo que impulsó al alza el mercado.
¿Por qué cambió el precio del fuelóleo en el primer trimestre de 2026 en Fujairah?
Fujairah se encuentra cerca del epicentro de la interrupción en el estrecho de Ormuz, y fue precisamente esta proximidad la que hizo subir los precios, a pesar de que el puerto mantuvo una ventaja competitiva frente a Singapur, atrayendo a los buques que buscaban evitar la prima asiática, más elevada.
El precio alcanzó casi los 476 USD/TM en el primer trimestre de 2026, lo que supone un aumento de algo más del 1,7 % con respecto al cuarto trimestre de 2025. El mercado nacional apenas registró variaciones, a pesar de que la crisis del estrecho de Ormuz provocó un fuerte repunte de los precios en otros lugares.
¿Por qué varió el precio del fuelóleo en el primer trimestre de 2026 en Houston?
La evolución de los precios del fuelóleo en Houston sigue mucho más de cerca la evolución del crudo nacional y la economía del refinado que los fletes internacionales y las perturbaciones geopolíticas, y es este aislamiento lo que explica por qué el mercado apenas se movió, incluso cuando Singapur y Róterdam registraron divergencias marcadas.
Este mercado subió de forma constante a lo largo de 2025, antes de registrar un fuerte repunte a mediados del periodo y un retroceso parcial. Cerca de los 483,00 USD/TM en el primer trimestre de 2025, subió hasta unos 490,00 USD/TM, rozó los 497,00 USD/TM y se situó cerca de los 505,00 USD/TM en el cuarto trimestre, antes de dispararse hasta unos 516,00 USD/TM en el primer trimestre de 2026 debido a la interrupción del suministro en el estrecho de Ormuz y de moderarse hasta cerca de 508,00 USD/TM en el segundo trimestre, a medida que la fase aguda se atenuaba. Esto supone un aumento de aproximadamente el 5,2 % a lo largo de todo el periodo.
| Trimestre | Precio (USD/TM) | Variación intertrimestral | Tendencia |
| Q2 2026 | 508 | -1,6 % | ↓ A la baja |
| Q1 2026 | 516 | +2,2 % | ↑ Al alza |
| Q4 2025 | 505 | +1,6 % | ↑ Al alza |
| Q3 2025 | 497 | +1,4 % | ↑ Al alza |
| Q2 2025 | 490 | - | - Estable |
| Q3 2026 | En curso | - | - En curso |
La demanda constante de abastecimiento de combustible a lo largo de los principales corredores marítimos mundiales fue lo que permitió al mercado del fuel oil atravesar un 2025 relativamente tranquilo. La media mundial se situó cerca de los 483,00 USD/TM en el primer trimestre y subió hasta cerca de los 505,00 USD/TM en el cuarto trimestre, lo que supuso un aumento de algo más del 4,6 % en el conjunto del año, antes de que la crisis geopolítica provocada por la interrupción del tráfico en el estrecho de Ormuz transformara el mercado a principios de 2026.
El índice de referencia de Singapur subió desde unos 505 USD/TM en el primer trimestre de 2025 hasta cerca de 530 USD/TM en el cuarto trimestre, lo que supone un aumento de algo más del 5,0 % en el conjunto del año, en una subida relativamente ordenada antes de la crisis geopolítica de principios de 2026. Fue la demanda constante de abastecimiento de combustible a lo largo del concurrido corredor comercial asiático lo que sustentó el aumento gradual durante la mayor parte del año.
El índice de referencia de Róterdam subió desde unos 500 USD/TM en el primer trimestre de 2025 hasta cerca de 522 USD/TM en el cuarto trimestre, lo que supone un aumento de algo más del 4,4 % en el año, siguiendo una trayectoria estable y sin sobresaltos antes de que la perturbación geopolítica de principios de 2026 cambiara el panorama general del mercado. La disponibilidad constante de barcazas a lo largo de 2025 mantuvo el mercado europeo relativamente tranquilo.
El precio en Fujairah subió de unos 478 USD/TM en el primer trimestre de 2025 a cerca de 498 USD/TM en el cuarto trimestre, lo que supone un aumento de poco más del 4,2 % en el año, en una subida constante antes de las fluctuaciones más pronunciadas de principios de 2026. Fue la demanda constante de los buques que navegaban por el corredor de Oriente Medio lo que sustentó el aumento gradual durante la mayor parte de 2025.
El precio en Houston subió de unos 450 USD/TM en el primer trimestre de 2025 a cerca de 468 USD/TM en el cuarto trimestre, lo que supone un aumento de algo más del 4,0 % en el año, siguiendo la evolución de los costes del crudo nacional en una subida relativamente constante. Fue precisamente este enfoque nacional el que mantuvo al mercado al margen de la volatilidad geopolítica que redefinió los índices de referencia internacionales a principios de 2026.
Expert Market Research: tu fuente de información en tiempo real sobre los precios del fuelóleo
La fijación de precios del fuel oil depende en gran medida de lo que ocurra en unos pocos puntos neurálgicos del transporte marítimo, por lo que Expert Market Research presta especial atención al riesgo geopolítico en torno a rutas como el estrecho de Ormuz, además de los factores más conocidos que influyen en las diferencias de precio del crudo y los ciclos de mantenimiento de las refinerías en los cuatro centros de abastecimiento de combustible que se analizan aquí. Esto se combina con datos sobre los flujos comerciales y las señales de suministro regionales para elaborar las previsiones. Ponte en contacto con nosotros en cualquier momento si necesitas datos sobre los precios del fuelóleo, análisis de mercado personalizados o ayuda con tu estrategia de aprovisionamiento.
*Si bien nos esforzamos por brindarle siempre información actual y precisa, los números representados en el sitio web son indicativos y pueden diferir de los números reales en el informe principal. En Expert Market Research, nuestro objetivo es brindarle las últimas ideas y tendencias en el mercado. Utilizando nuestros análisis y pronósticos, las partes interesadas pueden comprender la dinámica del mercado, navegar los desafíos y capitalizar las oportunidades para tomar decisiones estratégicas basadas en datos.*
Se utiliza casi exclusivamente para propulsar la flota mercante mundial, concretamente como VLSFO, el combustible marino con muy bajo contenido en azufre que se convirtió en el tipo de combustible predominante para el abastecimiento de buques tras la entrada en vigor del límite máximo de azufre establecido por la Organización Marítima Internacional.
A fecha del segundo trimestre de 2026, el precio medio en Singapur se sitúa cerca de los 542 USD/TM, en Róterdam en torno a los 494 USD/TM, en Fujairah cerca de los 512 USD/TM y en Houston aproximadamente en los 483 USD/TM. Singapur sigue estando entre los mercados más caros, con una prima residual derivada de las interrupciones en el estrecho de Ormuz.
El precio se disparó bruscamente en el primer trimestre de 2026 debido a las perturbaciones en el estrecho de Ormuz, pasando de cerca de 505,00 USD/TM en el cuarto trimestre de 2025 a unos 516,00 USD/TM, para luego descender hasta situarse cerca de los 508,00 USD/TM en el segundo trimestre, a medida que la fase más aguda se atenuaba, lo que supuso una caída de algo más del 1,6 %.
La crisis del estrecho de Ormuz interrumpió una parte significativa del suministro mundial de crudo y gas natural, y fue Asia, en particular Singapur, la que sufrió las peores consecuencias de esta interrupción. La diferencia entre los dos índices de referencia alcanzó los 362 dólares estadounidenses por tonelada a mediados de marzo.
Una media mundial de entre 495 y 540 dólares estadounidenses por tonelada métrica parece razonable, y se espera una normalización gradual a medida que la fase aguda de la interrupción del paso por el estrecho de Ormuz siga remitiendo a lo largo de la segunda mitad del año.
Singapur presenta una prima residual debido a su elevada exposición a las perturbaciones en el estrecho de Ormuz. Fujairah y Róterdam se sitúan en un término medio, mientras que Houston registra los precios más bajos, al estar protegida por su orientación hacia el mercado nacional del crudo.
Este informe se actualiza mensualmente, y el equipo está disponible directamente para facilitar precios en tiempo real, dada la rapidez con la que puede evolucionar este mercado.
El riesgo geopolítico en torno a los principales cuellos de botella del transporte marítimo constituye un factor fundamental, dada la gran concentración de las rutas marítimas mundiales. Las fluctuaciones en el precio del crudo, los ciclos de mantenimiento de las refinerías y los costes regionales de transporte y seguros ejercen una influencia adicional.
Singapur, Róterdam, Fujairah y la costa del Golfo de Estados Unidos, con Houston como centro neurálgico, constituyen los principales centros mundiales de abastecimiento de combustible y puntos de referencia para la fijación de precios. Las perturbaciones que se producen en cualquiera de estos centros, o en sus proximidades, suelen extenderse rápidamente por todo el mercado.
Los acontecimientos geopolíticos en torno a los principales puntos de estrangulamiento del transporte marítimo suelen ser la primera y más importante señal que conviene seguir en este mercado, mucho antes de que se conozca el precio cotizado de cualquier puerto concreto. Comparar el diferencial entre los índices de referencia asiáticos y europeos también ayuda a identificar cuándo una interrupción se concentra a nivel regional, en lugar de ser global.
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