Precios de las Cenizas Volantes 2026-2027

Índice de precios de las cenizas volantes: Panorama regional del cuarto trimestre de 2025

La tabla que figura a continuación recoge los precios de las cenizas volantes en los principales mercados para el cuarto trimestre de 2025, recopilados a partir de fuentes primarias y secundarias sobre la base de las condiciones FOB y CFR. Las condiciones de suministro regionales, la producción de energía eléctrica a partir del carbón, los costes de transporte y la actividad del sector de la construcción influyeron en la evolución de los precios en los principales corredores comerciales.

El cuarto trimestre de 2025 fue en general positivo para los precios de las cenizas volantes, aunque el grado de variación varió considerablemente según el mercado. Estados Unidos subió un 3,1 % respecto al trimestre anterior, hasta los 121,9 USD/MT, impulsado por la contratación de infraestructuras y una menor disponibilidad en el mercado al contado. China registró el mayor incremento porcentual, con un 4,08 %, alcanzando los 28,1 USD/MT gracias a las compras activas de exportación y al control de la producción de las centrales térmicas. Alemania se mantuvo estable en 22,5 USD/MT, un resultado estable en un mercado en el que la política de generación de carbón determina la oferta tanto como la demanda. Francia y Canadá se mantuvieron sin cambios en 92,7 USD/MT y 52,1 USD/MT respectivamente, sin que ninguno de los dos mercados se enfrentara al tipo de cambio en la oferta o la demanda que pudiera hacer variar los precios de forma significativa en cualquier dirección.

Tendencia de los precios de las cenizas volantes: datos históricos del año completo 2025

El historial de precios trimestrales que se muestra a continuación ofrece a los equipos de compras y a los participantes en el mercado una visión global de cómo evolucionaron los precios en los principales mercados en 2025. Los datos muestran las diferencias en el comportamiento de cada mercado a lo largo de los mismos cuatro trimestres, lo que refleja hasta qué punto los precios de las cenizas volantes tienden a estar determinados a nivel local, dado que la oferta está ligada a la ubicación de las centrales eléctricas y la demanda sigue los ciclos de construcción regionales.

Panorama general del mercado mundial de cenizas volantes

El mercado mundial de cenizas volantes se valoró en USD 14 960 millones en 2025. Expert Market Research prevé que el mercado alcance USD 22 960 millones estadounidenses en 2034, con un crecimiento a una CAGR del 4,87 % durante el periodo de previsión. La razón del crecimiento no es complicada: la ceniza volante es barata de producir, reduce la huella de carbono del hormigón y cada vez es más obligatoria o se incentiva mediante normativas de construcción y regulaciones medioambientales en las principales economías. El gasto en infraestructuras en los mercados emergentes añade una dimensión de volumen a la tendencia de sustitución.

Las cenizas volantes son un residuo fino en forma de polvo que se produce al quemar carbón pulverizado en centrales térmicas. Se acumulan en precipitadores electrostáticos o bolsas filtrantes y se componen principalmente de sílice, alúmina y hierro, con trazas de minerales dependiendo de la fuente de carbón. El material no es un producto especializado de nicho. Se utiliza en capas de subbase de carreteras, cemento mezclado, bloques y adoquines de hormigón, y formulaciones de hormigón geopolímero. Su papel como material cementoso suplementario es donde reside el volumen, y esa aplicación es la que vincula directamente el precio de las cenizas volantes con la actividad de la construcción y la demanda de cemento.

Las cenizas volantes se clasifican bajo el código HS 2621900000 y el n.º CAS 68131-74-8. Entre los principales proveedores mundiales se encuentran Boral Limited, LafargeHolcim, CEMEX, Charah Solutions y Separation Technologies. La oferta depende del nivel de actividad de las centrales eléctricas de carbón. Esa dependencia es también el principal riesgo estructural del mercado a medida que los sistemas energéticos se orientan hacia las energías renovables.

Análisis regional de los precios de las cenizas volantes

Norteamérica

En T4 2025, los precios de las cenizas volantes en USD 121,9 USD/MT, lo que supone un aumento del 3,1 % con respecto a los USD 118 USD/MT registrados en el tercer trimestre. El repunte no fue espectacular, pero los factores impulsores fueron constantes: la inversión en infraestructuras evitó que cayeran los volúmenes de adquisición, los productores de hormigón premezclado mantuvieron programas de compra estables y el mercado al contado se tensó lo suficiente como para mantener las ofertas CFR en niveles más firmes. Los retrasos de los proveedores, el mantenimiento localizado de las plantas y las dificultades logísticas contribuyeron a una menor disponibilidad en el mercado al contado en los principales corredores de distribución a lo largo del trimestre.

Contrariamente a lo que cabría esperar, el entorno arancelario también influyó. El arancel del 145 % sobre las importaciones chinas que entró en vigor en 2025 cerró de hecho esa ruta de suministro para la mayoría de los compradores estadounidenses, acortando la lista de orígenes de importación viables y reduciendo el volumen de material a precios competitivos disponible en el mercado al contado. La media CFR del cuarto trimestre para USA se situó en aproximadamente 99,67 USD/MT, una cifra más baja que refleja una calidad y una base de entrega diferentes, más que una lectura contradictoria del mercado.

T3 2025

El tercer trimestre fue más flojo. El índice de precios de las cenizas volantes en Norteamérica cayó un 4,29 % intertrimestral, con una media en USA de aproximadamente 96,67 USD/MT. Los inventarios eran elevados, los volúmenes de importación asiáticos seguían llegando a gran escala antes de que los cambios arancelarios reestructuraran por completo los flujos comerciales, y la construcción privada no residencial no generaba el tipo de demanda que hubiera tensado el mercado. Los vendedores tenían un poder de negociación limitado. Algunas fricciones logísticas en las terminales crearon una escasez localizada, pero no fue lo suficientemente sostenida como para revertir la tendencia bajista general.

Segundo trimestre de 2025 y primer trimestre de 2025

El segundo trimestre de 2025 registró una media de 123 USD/MT en el mercado estadounidense, un periodo marcado por las fluctuaciones en la utilización de las centrales de carbón en el Medio Oeste y el Sureste, el aumento de la demanda de hormigón premezclado al inicio de la temporada de construcción y los conflictos laborales ferroviarios que interrumpieron periódicamente el transporte de materiales. Sin embargo, el índice de precios del segundo trimestre cayó un 5,3 % intertrimestral, ya que la construcción residencial se mantuvo moderada y la oferta no fue lo suficientemente ajustada como para sostener los precios. El primer trimestre de 2025 registró un ligero descenso intertrimestral del 1,86 %, ya que los compradores se mantuvieron cautelosos a la hora de acumular existencias ante la incertidumbre política, y la oferta siguió superando a la demanda.

Asia-Pacífico

En el trimestre de 2025, el precio de las cenizas volantes en China se situó en 28,1 USD/MT en diciembre, lo que supuso un aumento del 4,08 % con respecto al tercer trimestre de 2025. La producción de las centrales térmicas en las principales provincias industriales se controló a lo largo del trimestre, lo que evitó que la oferta se acumulara hasta niveles que hubieran ejercido presión sobre las ofertas FOB. La contratación de proyectos de infraestructura se mantuvo, y el interés de compra para la exportación por parte de los mercados del sudeste asiático absorbió parte del excedente que, de otro modo, habría quedado en los inventarios portuarios. Las ganancias fueron reales, pero no espectaculares. Las existencias portuarias siguieron siendo abundantes, y el comportamiento de compra cauteloso de las empresas constructoras nacionales impidió que el mercado interno se sobrecalentara especialmente.

El panorama durante el segundo semestre de 2025 fue de recuperación. El tercer trimestre había sido difícil, con el índice de precios de China cayendo un 7,5 % intertrimestral hasta situarse en aproximadamente 16,33 USD/MT FOB Shanghái. La generación constante de energía había elevado la oferta muy por encima de lo que un mercado de la construcción en recesión podía absorber, las exportaciones se vieron restringidas y la temporada del monzón interrumpió las compras de los compradores del sudeste asiático. El repunte del cuarto trimestre hasta los 28,1 USD/MT reflejó una combinación de una menor producción térmica y una demanda de exportación más firme, más que una recuperación significativa de la construcción nacional.

Segundo trimestre de 2025

El segundo trimestre había sido un trimestre con resultados dispares para China. El índice de precios subió un 6,0 % intertrimestral a principios del periodo, impulsado por las restricciones normativas a la generación de energía a partir del carbón y las interrupciones logísticas provocadas por las inundaciones regionales en las provincias del sur. Sin embargo, en junio reaparecieron las condiciones de exceso de oferta y los retrasos relacionados con el monzón lastraron las compras de los compradores del sudeste asiático, lo que volvió a debilitar el mercado a finales de trimestre.

Europa

En el trimestre de 2025, el precio de las cenizas volantes en Alemania se mantuvo en 22,5 USD/MT en diciembre, sin variación intertrimestral, con una media FOB Hamburgo para el trimestre de aproximadamente 25,67 USD/MT. Cabe destacar esa estabilidad en su contexto: Alemania es un mercado en el que la política sobre centrales de carbón, y no la demanda, determina cada vez más la cantidad de cenizas volantes disponible. La activación de las reservas de carbón durante el cuarto trimestre compensó el descenso estructural de la producción de las centrales que han reducido sus operaciones en el marco de los compromisos de transición energética del país, lo que mantuvo una disponibilidad en general adecuada y evitó el tipo de escasez que habría impulsado los precios al alza.

Las condiciones del lado de la demanda se mantuvieron equilibradas. Las compras para la ingeniería civil y algunas compras de exportación mantuvieron estable la demanda, mientras que las necesidades de mezcla de cemento del sector de la construcción no disminuyeron lo suficiente como para crear un exceso de oferta. Los costes de beneficio y de energía en invierno sí que aumentaron ligeramente para los productores, pero estos absorbieron la mayor parte de ese incremento en lugar de repercutirlo, lo que contribuyó a que el resultado se mantuviera estable.

Tercer trimestre de 2025 y segundo trimestre de 2025

El tercer trimestre de 2025 fue el más débil del año para Alemania. El índice de precios cayó un 6,1 % intertrimestral, con un precio medio de aproximadamente 25,67 USD/MT. El sector de la construcción, en particular el desarrollo comercial, no generaba suficiente demanda de cemento y hormigón para absorber la oferta disponible de los productores. Los distribuidores recurrieron a los descuentos para liquidar sus existencias. Se trató de un ajuste por exceso de oferta bastante habitual, que sentó las bases para la estabilización del cuarto trimestre que siguió.

El segundo trimestre de 2025 había tomado brevemente la dirección opuesta. El índice de precios subió un 2,5 % intertrimestral, ya que la oferta se redujo a principios de trimestre debido a la menor generación de energía a partir del carbón, impulsada por los bajos precios del gas que desplazaron la combinación de generación del carbón, y los cuellos de botella logísticos, incluidos los bajos niveles de agua del Rin, se sumaron a las fricciones en el suministro. En mayo y junio, esas presiones se habían aliviado, y la debilidad de la construcción de viviendas y los retrasos en los proyectos regionales hicieron que las expectativas de demanda volvieran a bajar, borrando gran parte de las ganancias del inicio del trimestre.

Factores clave que influyen en los precios de las cenizas volantes

La fijación de precios de las cenizas volantes tiene una estructura diferente a la de la mayoría de los mercados de materias primas. Dado que el material es un subproducto, la oferta no se ajusta en respuesta a las señales de precios como ocurriría con un producto manufacturado. Lo que genera una central eléctrica depende de la red eléctrica, no del mercado de las cenizas volantes. Esa asimetría determina cómo deben plantearse los analistas el riesgo de precios en este ámbito.

• Producción de energía a partir de carbón: La oferta es inseparable de la combustión del carbón. Cuando las centrales térmicas funcionan a mayor capacidad, aumenta la producción de cenizas volantes. Cuando se cierran por mantenimiento, funcionan a carga reducida o se retiran en virtud de políticas de descarbonización, la oferta se contrae. En Europa y, cada vez más, en China, la retirada estructural de la capacidad de carbón está reduciendo la disponibilidad a largo plazo de cenizas volantes en mercados que históricamente han tenido un exceso de oferta, lo que está cambiando gradualmente el equilibrio entre la oferta y la demanda.
• Demanda del sector de la construcción: La industria del cemento y el hormigón es el principal comprador de cenizas volantes a nivel mundial, utilizándolas como material cementoso suplementario que mejora la trabajabilidad y la durabilidad al tiempo que reduce la intensidad de carbono. Cuando se ralentiza la construcción de viviendas, se estanca la construcción comercial o se retrasan los presupuestos de infraestructura, los volúmenes de adquisición de cenizas volantes caen rápidamente. Los tipos de interés, los ciclos de gasto público y los proyectos de desarrollo urbano influyen en todo esto.
• Normativa medioambiental: La política de descarbonización tiene un doble efecto en los mercados de cenizas volantes. Las restricciones a la combustión de carbón reducen la oferta. Al mismo tiempo, las normativas que incentivan los materiales de construcción con bajas emisiones de carbono aumentan la demanda al convertir a las cenizas volantes en un sustituto preferido del cemento Portland. En la EU, China y la India, ambas presiones se ejercen simultáneamente, creando una dinámica de oferta y demanda que se tensa estructuralmente y que debería respaldar los precios a medio plazo.
• Costes de transporte y logística: Las cenizas volantes se transportan por ferrocarril, barcaza y buque oceánico. La congestión ferroviaria, las restricciones del nivel del agua del Rin, los cuellos de botella portuarios en Hamburgo y Shanghái, y la volatilidad del flete marítimo han influido en los precios en destino en mercados específicos durante 2025. Para los compradores dependientes de las importaciones en USA y Francia, el coste del transporte no es una variable secundaria, sino un determinante directo de la economía de las compras.
• Política comercial y aranceles: El arancel del 145 % sobre las importaciones de cenizas volantes chinas a USA en 2025 cerró de hecho lo que había sido un importante corredor de suministro para los compradores estadounidenses. El ajuste obligó a los equipos de aprovisionamiento de USA a desarrollar fuentes alternativas de abastecimiento en Canadá, Japón y Turquía, lo que alargó los plazos de entrega y modificó las estructuras de costes. Ese cambio sigue afectando a los acuerdos de la cadena de suministro de cara a 2026.
• Costes de la materia prima del carbón: Los precios del carbón influyen en la economía de las centrales eléctricas que generan cenizas volantes. Cuando el carbón es caro, algunas centrales marginales reducen la generación, lo que recorta la producción de cenizas volantes. Cuando es barato, las centrales funcionan a mayor rendimiento y la oferta aumenta. La conexión es indirecta en comparación con la mayoría de las relaciones de las materias primas, pero es importante en el margen, especialmente para las decisiones de fijación de precios de exportación por parte de los proveedores con discrecionalidad sobre sus volúmenes de ventas.

Previsión del precio de las cenizas volantes: perspectivas a corto plazo para 2026

Las perspectivas para 2026 son cautelosamente positivas en la mayoría de los mercados, aunque el ritmo y la durabilidad de las subidas variarán considerablemente según la región.

Norteamérica se enfrenta a una debilidad a corto plazo. Los precios en USA cayeron aproximadamente un 1 % en enero de 2026 debido a la débil demanda de la construcción y a la abundante oferta de importaciones de origen no chino. Es probable que esa debilidad persista durante la primera parte del año, antes de que los compromisos federales de gasto en infraestructuras empiecen a generar volúmenes reales de contratación en proyectos de carreteras, puentes y obras públicas que utilizan sistemáticamente cenizas volantes en las especificaciones del hormigón mezclado.

China tomó un rumbo diferente a principios de 2026. Los precios subieron un 5,8 % en enero debido a la reducción de la oferta por la menor producción de las centrales de carbón y a un mayor interés en la exportación. Que ese impulso se mantenga depende, en parte, de las condiciones meteorológicas que afecten a la generación térmica y, en parte, de la rapidez con la que se reanude la actividad de la construcción tras el Año Nuevo chino. Si ambos factores cooperan, el mercado chino está posicionado para un primer trimestre más sólido que el del año anterior.

Se espera que los precios europeos sigan una tendencia al alza hasta principios de 2026, respaldados por la generación de carbón en invierno procedente de centrales de reserva y la reactivación de la actividad de adquisición por parte de los sectores de ingeniería civil. Francia es el mercado más ajustado desde el punto de vista estructural. El desmantelamiento de centrales nacionales ha reducido significativamente la oferta local, y se prevé que el precio se mantenga por encima de los 90 USD/MT, dado que la dependencia de las importaciones deja a los compradores franceses con menos opciones y menor capacidad de negociación en materia de precios.

Últimas novedades del sector

• Enero de 2025: Hindalco Industries puso en marcha camiones de gran tonelaje para vehículos eléctricos en su planta de Aditya Aluminum en Odisha, India, dedicados al transporte de cenizas volantes a la industria cementera. Se espera que la flota elimine 3.500 toneladas de emisiones de CO2 y transporte un millón de toneladas de cenizas volantes a los productores de cemento a lo largo de cinco años, combinando la eficiencia logística con los objetivos de sostenibilidad.
• Mayo de 2024: Bharat Aluminum Company (BALCO) firmó un memorando de entendimiento con Shree Cement para suministrar 90 000 toneladas métricas de cenizas volantes para la producción de cemento con bajas emisiones de carbono. El acuerdo respalda los principios de la economía circular al desviar los residuos industriales de su eliminación hacia un material de construcción de valor añadido, reduciendo la intensidad de carbono de la producción de cemento de Shree.
• Febrero de 2024: Eco Material Technologies desarrolló un proceso para recuperar cenizas volantes de vertederos antiguos y acondicionarlas para su uso en aplicaciones de hormigón sostenible. La tecnología aborda la creciente oportunidad comercial que supone la utilización de cenizas de vertederos antiguos, donde los vertederos existentes representan una fuente de suministro secundaria potencialmente grande que no depende de las operaciones actuales de las centrales eléctricas.